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粵港澳大灣區規劃将揭曉 區域主題蘊含機遇 10大概念股

2019-07-30 00:07 來源:網絡整理

    文燦股份(603348):中高端汽車鋁壓鑄件供應商


    上海證券 黃涵虛


    公司簡介


    公司為汽車鋁合金精密壓鑄件專業生産商,産品應用于中高檔汽車的發動機系統、變速箱系統、底盤系統、制動系統、車身結構件等,主要客戶包括采埃孚天合、威伯科、法雷奧、瀚德、格特拉克、博世、馬勒、加特可等汽車零部件供應商以及通用汽車、奔馳、長城汽車、大衆、特斯拉、吉利、上海蔚來等整車廠商。


    受到環境保護和能源依賴等因素影響,全球範圍内汽車燃油消耗指标趨嚴,汽車輕量化顯著的節油效果使汽車廠商走輕量化路線成為必然趨勢。鋁合金材料具備易成型、輕質及高回收率等優點,是最主要的汽車輕量化材料之一,未來單車用鋁量将不斷提高,引擎蓋、擋泥闆、車門、後車箱、車頂、全車身等部件用鋁滲透率都将顯著提高。


    盈利預測


    預計公司2018年至2020年營業收入為17.72億元、19.79億元、21.75億元,同比增長13.82%、11.64%、9.95%;歸屬于母公司股東的淨利潤1.88億元、2.24億元、2.53億元,同比增長21.02%、19.36%、12.65%;對應稀釋後EPS為0.85元、1.02元、1.15元。


    合理估值


    公司計劃發行股份5500萬股,發行價15.26元,發行市盈率為22.99倍。預計募集資金淨額78892.87萬元,發行費用5037.13萬元。參考可比公司的估值水平,給予公司2018年每股收益20-25倍市盈率,對應估值17.00-21.25元。

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