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滬深交易所修改兩融交易實施細則

2019-08-11 03:00 來源:網絡整理

  8月9日,滬深交易所發布擴大兩融标的股票範圍的通知和修改融資融券交易實施細則(以下簡稱“細則”)涉及維持擔保比例若幹條款的通知,并自2019年8月19日起施行。根據通知,滬深交易所融資融券标的股票數量分别擴大至800隻,兩市合計擴容至1600隻。

  修改維持擔保比例條款

  滬深交易所本次對融資融券交易實施細則中涉及維持擔保比例若幹條款的修改内容主要包括:

  一是會員應當對客戶提交的擔保物進行整體監控,并計算其維持擔保比例。維持擔保比例是指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例,其計算公式為:維持擔保比例=(現金+信用證券賬戶内證券市值總和+其他擔保物價值)/(融資買入金額+融券賣出證券數量×當前市價+利息及費用總和)。

  其中,其他擔保物是指客戶維持擔保比例低于最低維持擔保比例時,客戶經會員認可後提交的除現金及信用證券賬戶内證券以外的其他擔保物,其價值根據會員與客戶約定的估值方式計算或雙方認可的估值結果确定。

  另外,客戶信用證券賬戶内的證券,出現被調出可充抵保證金證券範圍、被暫停交易、被實施風險警示等特殊情形或者因權益處理等産生尚未到賬的在途證券,會員在計算客戶維持擔保比例時,可以根據與客戶的約定按照公允價格或其他定價方式計算其市值。

  二是會員應當根據市場情況、客戶資信和公司風險管理能力等因素,審慎評估并與客戶約定最低維持擔保比例要求。

  當客戶維持擔保比例低于最低維持擔保比例時,會員應當通知客戶在約定的期限内追加擔保物,客戶經會員認可後,可以提交除可充抵保證金證券外的其他證券、不動産、股權等依法可以擔保的财産或财産權利作為其他擔保物。此外,會員可以與客戶自行約定追加擔保物後的維持擔保比例要求。

  三是僅計算現金及信用證券賬戶内證券市值總和的維持擔保比例超過300%時,

  客戶可以提取保證金可用餘額中的現金、充抵保證金的證券,但提取後僅計算現金及信用證券賬戶内證券市值總和的維持擔保比例不得低于300%。

  當維持擔保比例超過會員與客戶約定的數值時,客戶可以解除其他擔保物的擔保,但解除擔保後的維持擔保比例不得低于會員與客戶約定的數值。交易所對提取現金、充抵保證金的證券,或解除其他擔保物的擔保另有規定的除外。

  提高兩融交易靈活性

  據滬深交易所關于擴大融資融券标的股票範圍的通知,本次擴大标的股票範圍以優先保留現有标的股票為基本原則,對符合交易所細則有關規定的上市A股股票,按照加權評價指标從大到小排序。

  上交所選取275隻股票作為新增标的股票,擴大範圍後标的股票數量為800隻。上交所現有43隻标的交易型開放式指數基金範圍維持不變。科創闆融資融券标的證券範圍不适用此次通知規定。

  深交所則選取375隻股票作為新增标的股票,融資融券标的股票範圍由現有425隻擴大到800隻。

  滬深交易所強調,各會員單位應當高度重視,認真做好此次擴大标的股票範圍的業務和技術系統準備,保障此項工作順利開展和安全運行。

  上交所表示,各會員單位應進一步優化自身風險監控指标,根據上市公司财務指标、合規運營情況及市場交易情形等相關信息,加強對标的證券的風險識别及差異化管理,并采取相應的監控措施,嚴控融資融券業務風險。

  深交所表示,各會員單位應建立健全标的證券管理機制,根據市場情況、客戶和自身風險承受能力,結合上市公司财務、規範運作及标的證券交易等情況,對标的證券範圍進行動态調整和差異化控制,采取相應措施防範業務風險。

  東北證券研究總監付立春認為,擴大兩融标的及修改相關細則有三方面意義:一是有利于提升兩融業務效率,擴大業務規模;細則從市場需求出發,放寬對擔保比例、補充擔保物要求,便利兩融業務更加市場化地開展;二是肯定兩融業務對資本市場積極作用;融資活躍有利于增強市場活力,融券能防止市場不理性單邊上行,兩者科學聯動能有效對沖市場風險。

  此外,細則出台完善了相關業務規範,提高了兩融交易靈活性,加之兩融标的股票擴容,有利于進一步激發市場活力。

  (文章來源:中國證券報)

  (責任編輯:DF520)